규칙 점수(LLM 없음) — 회차의 사건 성격·VIX·금리·신용·심리·지수 흐름·수급 일정으로 매일 같은 저울로 잽니다
분리장은 아침 예보대로 흘렀습니다 — 대형 반도체는 눌리고 그 자리를 소부장·보안·바이오가 채웠고, 10월 8일 삼성전자 실적이 다음 분수령입니다.
오늘 볼 것 — 중요한 순서
1지금 볼 것★★★★☆
반도체지수 리밸런싱(10/11 시행) 선취매가 대형 반도체를 누르고, 그 돈이 소부장·보안·바이오로 흩어졌습니다SK하이닉스 -3.53%가 코스피를 끌어내리는 동안 주성엔지니어링(+17.5%)·안랩(+13.6%)·HLB(+16.4%)가 코스닥을 끌어올렸습니다 — 아침 예보가 짚은 분리장이 그대로 들어맞았습니다
확인 →대형 반도체 약세를 수요 둔화로 오독하지 말고, 10월 8일 삼성전자 잠정실적과 10월 11일 리밸런싱 시행일까지 쏠림(현재 43.2%)이 풀리는지를 추적합니다
🔄 어제 대비코스피 대형 반도체 쏠림이 아침 38.4%에서 종가 43.2%로 더 심해졌습니다(session-anchors concentration.top2Pct)·전략 레짐은 여전히 🔴 Hegemony Crack(🟢0·🟡0·🔴9, 10/2 기준)으로 변동 없습니다(.claude/strategic_regime_state.json)
본문에서 아무 말이나 두 번 클릭하면 여기 쌓입니다 — 뜻풀이가 없는 말도 됩니다 · 칩을 누르면 나도 궁금해요
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HBM 수요 펀더멘털 훼손이 아니라 지수 메커니즘에 의한 매물로 보입니다
🔴 지금 볼 것 · 🟠 오늘 확인 · 🟡 관찰 — ▾ 표시된 칩과 점선 밑줄 용어를 누르면 무슨 뜻인지 펼쳐집니다
🏁 오늘의 최종 결론 · 하루 마감
분리장은 아침 예보대로 흘렀습니다 — 대형 반도체는 눌리고 그 자리를 소부장·보안·바이오가 채웠고, 10월 8일 삼성전자 실적이 다음 분수령입니다.
🔁 아침 예보 대비 — 예상대로
아침: 오늘 아침은 '코스피 6,900~7,050 분리장 지속'을 기본 시나리오(확신 72%)로, 반도체지수 리밸런싱 선취매로 대형 반도체는 약세, 코스닥 소부장은 강세가 이어질 것으로 봤습니다.
실제: 코스피는 6,897~7,044 구간에서 움직여 6,941.39(-0.89%)로 마감했고, 코스닥은 2.98% 올라 기본 시나리오 그대로 흘렀습니다. 다만 쏠림(상위 2종목 거래대금 비중)은 아침 38.4%에서 종가 43.2%로 더 심해져 '40% 밑으로 풀린다'는 체크포인트는 충족되지 않았고, 코스닥 강세에는 리밸런싱 수급 외에 금융권 해킹 수사(보안주)·바이오 신약 기대(HLB)라는 예상 밖 재료도 겹쳤습니다.
교훈: 방향은 맞았지만 쏠림이 풀리는 속도를 과대평가했습니다 — 리밸런싱 매물은 하루 만에 안 풀리고 시행일(10/11)까지 단계적으로 나올 가능성을 열어둬야 합니다.
📎 이 결론의 근거 · 가격·정책·발표 세부▾▴
📈 가격코스피 6,941.39(-0.89%)·코스닥 919.92(+2.98%) 마감 — 2026년 10월 6일 정규장[KRX/Naver]
→ 재정 부담·기간프리미엄 쪽 압력이 아직 안 풀렸다는 뜻이라, 밸류에이션이 높은 성장주에는 계속 부담입니다
자세히 보기 ▾▴
무엇: 성장주 밸류에이션의 할인율 기준입니다
위치: 1년 구간 최고치(상위 0%)
의미: FOMC 동결 기대가 커졌는데도 장기금리는 오히려 1년래 최고입니다
👁 지켜볼 것: 10월 14일 CPI, 10월 28일 FOMC
T1 · yfinance ^TNX
🔗 교차 판독 — 지표를 엮어 읽기
① 신용 vs 주식HY 스프레드 정상(3.10%p)·VIX 평온(15.5)인데 코스피만 하락 → 신용·공포 지표가 조용한 채 코스피만 빠진 것이라, 글로벌 위험회피가 아니라 국내 고유 수급(리밸런싱) 문제로 봅니다
③ PCR 역발상 × 지지 벽코스피200 옵션 PCR(OI) 0.457 · 풋 벽 1050(현재가 대비 +4.2%) → 헤지가 얇아, 지지 벽이 뚫리면 받쳐줄 포지션이 부족해 낙폭이 커질 수 있습니다
판정은 INDICATOR_LENS 임계값 표 기준 — 자의적 "높다/낮다" 아님
근거 코스피 -0.89% · · KIS/Naver 투자자별매매T1
차이
나는 이렇게 본다확신 70%
오늘 매도는 10월 11일 시행되는 KRX 반도체지수 정기변경(종목당 비중상한 20%) 선취매가 이틀째 이어진 것입니다. 같은 돈이 코스닥 반도체 소부장으로 그대로 들어가 주성엔지니어링이 17.5% 뛰었고, 삼성전자 3분기 영업이익 는 오히려 전년 대비 8배 가까이 늘어납니다(108.1조원). 수요가 꺾인 게 아니라 지수 안에서 돈이 자리를 옮기고 있을 뿐입니다.
이견의 정체 — 반도체 수요 둔화 오독 대 지수 메커니즘에 의한 다단계 수급 이동
예측 가능한 결과 · 무엇이 일어날 수 있나칸 너비 = 확률
①50%
②30%
③20%
① 50%리밸런싱 매물이 10월 10일까지 소화되며 대형 반도체가 되돌림 — 가장 흔한 리밸런싱 패턴입니다
② 30%10월 8일 삼성전자 실적 서프라이즈로 매물을 조기에 흡수하고 지수가 반등 — 가 이미 높아 서프라이즈 기준이 까다롭습니다
③ 20%외국인이 선물에서도 매도를 더 늘려 리밸런싱을 넘어선 매도로 확산 — 방향성 매도 전환 신호는 선물 로 확인합니다
두 갈래 결말 · 맞았을 때와 틀렸을 때 각각 무엇이 남나
시장이 맞으면컨센대로 흘렀을 때 내 손에 남는 것
반도체 전반에 보수적 접근이 이어집니다
내가 맞으면내 견해대로 흘렀을 때
대형 반도체는 10월 8일 실적까지 관찰하고, 소부장 추격은 10월 11일 이후 되돌림 위험을 인지하는 쪽이 유리합니다
비대칭 유리— 틀렸을 때 잃는 것보다 맞았을 때 버는 게 크다 — 걸어볼 만한 자리
가격에 반영된 심리 · 지금 값에 어떤 감정이 얹혀 있나
과비관
▼ 중립
과낙관
← 겁이 과하게 얹힘 (싸다)기대가 과하게 얹힘 (비싸다) →
지표(43.2%)는 경계 수준까지 올라왔지만 패닉까지는 아닙니다
✕ 접는 조건 · 코스피200 선물에서 외국인 신규 매도가 오늘보다 더 커지고 베이시스가 역전환(백워데이션)으로 돌아서면채점 10월 8일 삼성전자 잠정실적 및 10월 11일 리밸런싱 시행일
1차: “좋은 소식이니 오른다” · 2차: “좋은 소식이지만 시장이 이미 그걸 안다면?” (Marks)
괴리율
+0.13%
미결제약정
133,937
계약
미결제 증감
+991
📉 신규 매도 유입
가격↓ + 미결제↑ — 새 돈이 숏으로 들어왔습니다. 하락 추세가 확인되는 구간이라 반등 시도는 짧을 수 있습니다
콘탱고 (선물 > 현물) — 정상 구조 — 매수차익(현물 매수+선물 매도) 유입 여지가 있어 프로그램 매수에 우호적입니다
🎯 옵션 형성🟡 경계
풋/콜 비율 (쌓인 계약)
0.457
보통보다 낮음(무방비) · 최근 기록 없음
풋/콜 비율 (오늘 거래)
0.449
오늘 하루의 심리
max pain
1,087.5
매도자 최적점
ATM 변동성
36.6%
스큐 +2.3%p
⚖️ 콜 vs 풋 — 지금 판은 어느 쪽으로 기울어 있나미결제약정(아직 청산 안 된 계약 수) 기준
콜(오르면 버는 계약) 43,71969%31%19,972 풋(내리면 버는 계약)
풋/콜 비율 (풋 계약 ÷ 콜 계약)오늘 0.457거래량 기준 0.449
0.46
0.4콜이 많다 ← 균형 → 풋이 많다1.8
보통 0.7~1.2오늘
풋 100계약당 콜이 219계약 — 위쪽에 건 돈이 더 많습니다. 보통 구간보다 낮습니다 — 아래를 받쳐줄 포지션이 얇아서, 지지선이 밀리면 빠르게 밀릴 수 있습니다.
🧱 위를 막는 자리 — 콜이 가장 두껍게 쌓인 행사가
1,150 7,130계약 · 전체 콜의 16%
🛡️ 아래를 받치는 자리 — 풋이 가장 두껍게 쌓인 행사가
1,050 2,763계약 · 전체 풋의 14%
PCR(OI) 0.457 — 풋이 적어 시장이 무방비 상태입니다. 상단 저항(콜 벽) 1150, 하단 지지(풋 벽) 1050으로 현재가 대비 +4.2% 자리입니다
※ 행사가 ±8% 구간 집계
👥 투자자별 순매수코스피 · 20261006 · 억원
개인
+7,558
외국인
-17,666
기관계
-16
외국인 홀로 대규모 순매도, 개인이 받아내는 하루였습니다
⚙️ 프로그램매매
차익
-38
기계적
비차익
-12,668
실수요
합계
-12,706
억원
비차익 매도가 주도 — 실수요성(리밸런싱 포함) 매도로 보입니다
🔗 교차 판독
① 미결제 4분면 × 베이시스 · 신규 매도 유입 + 콘탱고 유지
→ 새 돈이 숏으로 들어왔지만 베이시스는 정상 구조라, 공포성 매도가 아니라 리밸런싱에 따른 헤지성 매도에 가깝습니다
③ PCR 역발상 × 지지 벽 · PCR(OI) 0.457 · 풋 벽 1050(현재가 대비 +4.2%)
→ 헤지가 얇습니다 — 지지 벽이 뚫리면 받쳐줄 포지션이 많지 않아 내림세가 빨라질 수 있습니다
판정은 역사적 기준선(그 지수·기간의 상승/횡보/하락 빈도)에 그날 시장 신호를 얹어 산출. 확신이 기준선을 못 넘으면 관망이 정답이다. ⚠ 표시는 그 기간의 독립 관측이 10창 미만이라는 뜻 — 특히 3년은 15년 이력으로도 겹치지 않는 창이 몇 개뿐이라 통계가 아니라 참고치다. 투자 권유가 아니라 기록·검증용 판정.
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🔮 오늘의 예측
3건
소식→지수 반응 예측 · 누적 방향 적중 44%
🔮 오늘의 예측 · 소식→지수 반응
방향 적중률 44%
KOSDAQ↓
확신 41% · 강도 50
검증 대기 (D+1)
KOSPI↓
확신 40% · 강도 52
검증 대기 (D+1)
NASDAQ↓
확신 38% · 강도 49
검증 대기 (D+1)
시장 스탠스로 익일 지수 방향을 예측 → 실제와 대조해 학습 (오답노트)
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🧠 예측 학습
소식 유형 9종의 실제 D+1 반응
🧠 예측 학습 · 소식 유형별 실제 반응 (누적)
📊 소식 유형 → 이튿날(D+1) 실제 반응
매크로 ·n182-0.03%적중 45%
순환매 ·n27-0.97%적중 44%
불명 ·n16-1.38%적중 44%
뉴스 ·n13+1.92%적중 69%
공시 ·n11-1.47%적중 45%
실적 ·n8+0.13%적중 13%
지정학 ·n4+0.42%적중 25%
기술적 ·n4+5.54%적중 0%
policy ·n4+3.97%적중 50%
같은 유형 소식이 실제로 며칠 뒤 어떻게 움직였는지 — 이 값이 낙폭 판정의 앵커.
🔁 최근 예측 복기 (예측→실제)
NASDAQ 예측 ↑+1.45%적중
KOSDAQ 예측 ↑-5.48%빗나감
005930 예측 ↓+2.62%빗나감
000660 예측 ↓+0.79%빗나감
NASDAQ 예측 ↓+0.08%빗나감
KOSDAQ 예측 ↓+4.46%빗나감
맞고 틀림을 숨기지 않고 기록 — 빗나간 예측은 “다른 요인이 더 컸다”는 신호.
kosdaq
📈 상승
1. 삼천당제약+18.36%
2. 주성엔지니어링+17.51%
3. HLB+16.44%
4. 안랩+13.64%
📉 하락
1. 티에프이-4.19%
2. 동국제약-3.96%
② 보정 -4%p — 스탠스 defensive -8 · 단계(🟢0−🔴1) -3 · 심리 neutral 0 (지평 감쇠 ×0.4 — 오늘의 신호는 한달까지 그대로 가지 않는다)
③ 조정 후 — 상승 40% · 횡보 17% · 하락 43%
④ 판정 — 최빈 '하락'(43%), 상승−하락 격차 3%p ≥ 3%p → 말아요
⑤ 벤치마크 — '말아요'만 늘 냈을 때 역사적 적중 39% → 성적은 이 값을 넘어야 실력