오늘의 테마중립
🎯 오늘의 테마 — 순환매 — 방산·전력에서 AI 반도체로
이번 주는 '주도주 교체'가 핵심이다. 몇 주간 시장을 끌던 방산·전력(효성·한화에어로)이 한꺼번에 급락하고, 그 자금이 AI 반도체(엔비디아·브로드컴)로 되돌아왔다. 방산은 NATO의 유럽 독자 무기 개발과 미·이
이번 주는 '주도주 교체'가 핵심이다. 몇 주간 시장을 끌던 방산·전력(효성·한화에어로)이 한꺼번에 급락하고, 그 자금이 AI 반도체(엔비디아·브로드컴)로 되돌아왔다. 방산은 NATO의 유럽 독자 무기 개발과 미·이란 종전 기대라는 '펀더에 실제 금이 갈 수 있는' 악재가 겹쳤고, 전력은 단순 과열 차익실현 성격이 강하다. 반도체는 마이크론 호실적과 '엔비디아 PER 18배(2019년 이후 최저)'라는 밸류 매력이 자금을 다시 불렀다. 단 시장 전체가 late-cycle 경계(전 카테고리 5일 하락)라, 이 도 언제든 되돌 수 있다.
💡 지금 왜 뜨나
촉발: ① NATO 정상회의 유럽 독자무기 500억달러 출범(방산 악재) ② 미·이란 종전 기대·유가 하락(방산 차익실현) ③ 마이크론 호실적·메모리 투자 기대(반도체 유입) ④ 엔비디아 fwd PER 18배 = 2019년 이후 최저(밸류 매력)
📊 숫자로 본 근거
- 방산 급락(한화에어로): -17.7% 5d — NATO 카르텔 우려 + 종전 기대
- 엔비디아 fwd PER: 18배 — 2019년 이후 최저 — 밸류 매력
- 반도체 ETF 양극화: 40%p — 최고-최저 ETF 성과 격차(7/6 기준)
- 레짐: 🟡 Late-cycle — 전 카테고리 5일 하락(🟢0·🟡6·🔴1)