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📉 AMD 시간외 -8%

2분기 매출·가이던스 컨센서스 상회했으나 CapEx $8.08억(예상 $2.99억 대비 2.7배)로 자본효율 우려 부각

AMD · 시간외 -8%

2분기 매출·가이던스 상회했으나 CapEx $8.08억(예상 $2.99억 대비 2.7배)로 자본효율 우려 부각

AI 인프라 밸류에이션이 실적 서프라이즈만으로 방어되지 않는 구간 진입 — 국내 반도체 대형주 밸류에이션도 같은 잣대로 재평가될 수 있음

연초 대비 +140% 급등해 눈높이가 이미 높아진 상태에서 나온 '숫자는 맞는데 못 넘는' 반응

과도 (기대 beat & raise 실적이면 통상 +2~5%, 최악이어도 flat) — 매출·가이던스 모두 상회했음에도 -8%는 실적 자체보다 포지셔닝(YTD +140%)·차익실현 성격이 커 보임

CapEx가 모델 대비 2.7배 급증한 것은 단기 FCF 훼손 신호로, 밸류에이션 프리미엄 종목엔 실적 호조보다 비용구조가 더 민감하게 반영된다는 반론도 있음

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