🎯 오늘의 테마 — AI 반도체 밸류에이션 재조정 — 사이드카까지 부른 하루

간밤 미국 필라델피아 반도체지수(SOX)가 브로드컴의 '가이던스 상향 없는 재확인'에 실망하며 -4.98% 빠졌고, 마이클 버리가 AI 관련주 숏 포지션을 확대했다는 보도가 겹쳤다. 여기에 개장 직전 미 30년물 국채금리가 5.31%대(2007년 이후 최고 근접)까지 오르고 미·이란 협상 후퇴 우려까지 겹치며, 코스피200 선물이 개장 직후 -6.02% 급락해 올해 25번째 매도 사이드카가 발동됐다. 삼성전자·SK하이닉스가 나란히 7~10% 밀렸고, 두 종목의 거래대금 비중(52.5%)이 이번 관측 이래 최고치를 기록하며 낙폭이 지수 전체로 그대로 전이됐다. 다만 신용시장(HY 스프레드 2.70%)은 여전히 평온해, 이번 조정이 시스템 위기가 아니라 AI 인프라 스펜딩 밸류에이션을 다시 매기는 국지적 재계산이라는 근거가 된다.

💡 지금 왜 뜨나

브로드컴 실적 여진 + 엔비디아의 OpenAI 데이터센터 대규모 자금 백스톱 검토 보도(순환 금융 우려) + 중국 CXMT 상하이 상장(메모리 공급 경쟁 심화 우려)이 겹쳐 'AI는 무조건 오른다'는 서사에 올해 들어 가장 크게 제동이 걸렸다

📊 숫자로 본 근거

• SOX 낙폭: -4.98%(간밤) — 최근 수 주 내 최대 낙폭권
• 코스피 top2 쏠림: 52.5% — 세션 관측 이래 최고치
• : 올해 25번째 — 코스피200 선물 -6.02% 개장