🎯 오늘의 테마 — AI 반도체, 실적이 아니라 밸류에 발목 잡히다

간밤 미 증시에서 마벨(-9.0%)·아스테라랩스(-11.7%)·크레도(-7~8%)가 동반 급락했습니다. 공통점은 개별 악재가 아니라 밸류에이션이 높았다는 것뿐입니다. 필라델피아 반도체지수도 동반 약세를 보이며 AI 인프라 랠리에 브레이크가 걸렸습니다. 마침 유가 급등으로 Fed 금리인상 확률까지 오르면서, 할인율에 가장 민감한 고밸류 종목들이 먼저 팔렸습니다. SK하이닉스 ADR도 같은 흐름에 휩쓸려 -5.2% 하락했고, 국내 개장은 갭하락으로 출발할 가능성이 높습니다.

💡 지금 왜 뜨나

PPI 서프라이즈(YoY +5.4%)로 Fed 금리인상 확률이 CME FedWatch 기준 약 59~70%까지 오르며 할인율 상승 경로가 뚜렷해졌습니다

📊 숫자로 본 근거

• 마벨(MRVL) 하락률: -9.0% — 9/10(현지)
• 아스테라랩스(ALAB) 하락률: -11.7% — 9/10(현지)
• SK하이닉스 ADR 기대 갭: -2.99% — gapBeta 0.575 × ADR -5.2%
• Fed 9월 인상 확률: 약 59~70% — CME FedWatch

🎯 수혜 사슬