코스피는 쉬고 코스닥 소부장만 뛴다 — 거래대금이 아직 가볍습니다

코스피는 쉬고 코스닥 소부장만 뛴다 — 거래대금이 아직 가볍습니다 — 오늘의 시장

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📎 이 결론의 근거 — 가격·정책·발표

5건

[📊 데이터] 코스닥 +1.79%, 반도체 소부장 5종목 +5%↑ — 세미파이브 +12.2%·SFA반도체 +7.7%·동진쎄미켐 +7.7%·에스앤에스텍…

[📊 데이터] 코스닥 +1.79%, 반도체 소부장 5종목 +5%↑ — 세미파이브 +12.2%·SFA반도체 +7.7%·동진쎄미켐 +7.7%·에스앤에스텍 +8.9%·티에프이 +14.2%
[📰 뉴스] 반도체 장비주 질주에 코스닥 시총 지각변동 — 주성엔지니어링 시총 3위 등극, 제약·바이오가 뒤로 밀림 (이투데이)
[📊 데이터] 코스피 오전 5.0조 — 20일 평균 대비 -79% — 40.7%(SK하이닉스·삼성전자 1·2위)
[📊 데이터] 외국인 코스피 전일 2조542억→오전 5,917억으로 축소
[📊 데이터] 코스피200 선물 1,085.95 — 전일종가 1,096 미회복, +5.89( 유지, 유입)

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📊 시황 — 지수가 아니라 체감

10건

오전 기준 거래대금 5.0조 — 20일 평균(종일 기준) 대비 79% 위축.

오전 기준 — 20일 평균(종일 기준) 대비 79% 위축. 지수 -0.09%·상승 434:하락 426으로 중립이라 팔 사람도 살 사람도 적다. 장중 한때 6,765까지 밀렸다가 6,818선 위 6,831로 복귀했다.

판정 무기력 · 상승 434 : 하락 426 ( 0.505) · 거래대금 5.02조 (20일 평균 대비 -79.1%) · 상위 2종목 거래대금 40.7% ()

— 자금이 어디서 어디로

FROM 대형 반도체 2종목(SK하이닉스·삼성전자) — 코스피 거래대금 쏠림 40.7%(1·2위)인데 등락률은 +0.31%·0.0%로 거의 정지
TO 반도체 장비·후공정·소재(소부장) (490470, 036540, 005290, 101490, 425420) — 세미파이브 +12.2%·SFA반도체 +7.7%·동진쎄미켐 +7.7%·에스앤에스텍 +8.9%·티에프이 +14.2% — 5종목 모두 +5% 이상
확산 점검: 확산 (동반 상승 5/3)
지속성: 코스닥 전체 거래대금은 아직 20일 평균의 51%뿐이라, 오후까지 거래대금이 늘어나는지가 하루짜리인지를 가른다

체크포인트 — 유지되면 / 깨지면

종료 시간대(14:30~14:40) 전후 코스닥 소부장 수급 변화 (오후)
- 유지되면: 매입 종료 후에도 매도세가 완만하면 오늘 상승이 실수요라는 뜻
- 깨지면: 14:40 직후 급격한 매도가 나오면 자사주·일시 수급이 만든 반등
- 스탠스: 보수 종가까지 관망 / 공격 매입 종료 통과 확인 후 추가 진입
코스닥 거래대금 종가 누적 — 오전 3.0조 대비 오후 가속 여부 (오후)
- 유지되면: 종가 거래대금이 20일 평균 5.89조를 넘으면 순환매 신뢰도 상승
- 깨지면: 오후에도 정체되면 거래대금 부족한 반등 — 다음 날 되돌림 경계
- 스탠스: 보수 종가 거래대금 확인 후 익일 판단 / 공격 거래대금 가속 확인 즉시 추가 대응
SK하이닉스·삼성전자 종가까지 쏠림 해소 지속 여부 (오후)
- 유지되면: 대장주가 양전 유지하며 소부장과 동행하면 쏠림 해소가 진짜
- 깨지면: 대장주가 종가에 하락 전환하면 오늘 소부장 반등은 대형주에서 이탈한 소외주 반등일 뿐
- 스탠스: 보수 익일 개장까지 관망 / 공격 대장주 동행 확인 시 대응

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🔥 오늘 움직인 것

2건

📈 세미파이브 +12.2%

📈 세미파이브 +12.2%
- 촉발: 반도체 슈퍼사이클 기대와 빅테크 CAPEX 전망에 코스닥 반도체 장비·후공정·소재 소부장 전반으로 매수세가 몰렸다
- 배경: 대형 반도체(SK하이닉스 +0.31%·삼성전자 0.0%) (이 풀리며 자금이 저가 소부장으로 이동했다
📈 티에프이 +14.2%
- 촉발: 반도체 테스트 장비 업종 전반의 동반 강세 속 코스닥 상승률 상위에 올랐다
- 배경: 코스닥 반도체 장비·소부장 그룹 전체가 거래대금 동반 증가 없이도 확산을 만들었다

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🧬 파생·수급 — 지금 누가 어떤 포지션으로 서 있나

11건

선물 F 202612 1085.95 (-0.51%) · 현물 1080.05

+5.89 — (선물 > 현물)
132,085계약 (+2847)
유입 — 가격↓ + 미결제↑ — 새 돈이 숏으로 들어왔다. 하락 추세 확인, 반등 시도는 짧을 수 있다 옵션 (OI) 0.787 · 1075
상단 저항() 1150 · 5,224계약
하단 지지() 1000 · 5,677계약
PCR(OI) 0.787 — 헤지 수준 정상 구간 · max pain 1075 (현재 대비 -0.5%) — 만기까지 옵션 매도자에게 가장 유리한 지점 · 콜 미결제 최대 1150(5,224계약) = 상단 저항 벽 · 풋 미결제 최대 1000(5,677계약) = 하단 지지 벽 · +2.0%p — 좌우 균형
※ 행사가 ±8% (993.6~1166.5) 구간 집계. 전 체인이 아니므로 PCR은 이 구간 기준값이다 프로그램 차익 276 / -3538 (억원)
프로그램 3,262억 — 비차익 주도. 비차익 주도면 바스켓 실수요·기관 자산배분 성격이라 방향성 신호로 읽을 여지가 크다
① 미결제 4분면 × 베이시스: 신규 매도 유입 + 콘탱고 (선물 > 현물) → 새 돈이 숏으로 들어왔다. 하락 추세 확인, 반등 시도는 짧을 수 있다 / 정상 구조 — (현물 매수+선물 매도) 유입 여지. 프로그램 매수 우호
③ PCR 역발상 × 지지 벽: PCR(OI) 0.787 / 풋 벽 1000 (현재가 대비 +7.4%) → 헤지 정상 — 1000 이탈 여부가 1차 분기점
데이터 공백: 코스닥 투자자 세분화 · 선물 투자자별 순매수 (외국인 선물 순매수) · 야간선물 (CME 연계)

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🔄 지난 회차 후속 — 주목하라 한 것이 어떻게 됐나

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SK하이닉스 ADR 예고(-0.76%) 대비 실제 갭 (오늘 pre) — 예상보다 양호

SK하이닉스 예고(-0.76%) 대비 실제 갭 (오늘 pre) — 예상보다 양호
- ADR은 -0.76%를 경고했으나 오전 11시 기준 SK하이닉스는 +0.31%로 오히려 양전 전환 — 경고보다 얕은 갭에 이어 반등까지 나왔다
코스피200 선물 1,096 회복 및 +9.68 유지 (오늘 pre) — 아직
- 선물 1,085.95로 1,096 미회복, 베이시스는 +9.68→+5.89로 축소됐지만 는 유지 중 — 전환은 아직 없다
메모리·HBM 소부장 대 금리민감 내수 — 대장 먼저·후발 3종목 동반 (오늘 pre) — 예상대로(역전된 형태)
- 대장 하이닉스는 +0.31%로 거의 안 움직였는데 후발 소부장(세미파이브·SFA반도체·동진쎄미켐·에스앤에스텍·티에프이) 5종목이 먼저, 더 크게 움직여 확산 게이트(3종목 이상)를 충족했다. 금리민감 내수 대장 KB금융은 -1.78%로 약세가 확인됐다
분기말 리밸런싱 일시 수급 vs 방향성 매도 (오늘 pre) — 예상대로(일시수급 쪽)
- 외국인 코스피 가 전일 2조542억 원에서 오전 기준 5,917억 원으로 71% 줄어 일시 수급 쪽으로 기우는 중이다. 다만 5,000억 기준선은 아직 소폭 못 깼다
ISM 제조업(밤 11시)·미 고용보고서 경로 (오늘 pre) — 아직
- 발표 전 — 오늘 밤~내일 새벽 확인 대상이라 장중에는 판정할 수 없다

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종합 (전문가)

오전장은 코스피 거래대금이 20일 평균보다 79% 줄며 무기력했던 반면, 코스닥은 반도체 후공정·소재 소부장 5종목이 5% 이상 동반 상승하며 +1.79%로 홀로 반등했습니다.

오전장은 코스피 이 20일 평균보다 79% 줄며 무기력했던 반면, 코스닥은 반도체 후공정·소재 소부장 5종목이 5% 이상 동반 상승하며 +1.79%로 홀로 반등했습니다. 다만 대장주 SK하이닉스는 보합(+0.31%)에 그치고 코스닥 거래대금도 20일 평균의 51%에 불과해, 오후 거래대금 확인 전까지는 추격보다 관찰이 유리합니다.