지표가 서로 반대로 갔습니다 — 미 국채 10년물은 연중 최고, 하이일드 스프레드는 연중 최저

이렇게 분석했습니다

1. 1.지표 하나로 판정하지 않고 조합으로 성격을 정했습니다(지표 렌즈 교차 판독 ①)
2. 2.신용 vs 주식 — 신용이 안 흔들리면 위기가 아니라 조정입니다
3. 3.PCR은 거꾸로 읽었습니다 — 미결제 기준 1년래 최고면 이미 두껍게 헤지된 상태입니다

이런 이유 때문입니다

• ·부도 위험이 가격에 들어오면 스프레드가 먼저 벌어집니다. 최저치라는 건 그 걱정이 없다는 뜻입니다
• ·금리 최고 + 신용 최저의 조합은 할인율이 올라간 그림입니다. 먼 미래 이익으로 값이 매겨진 주식일수록 더 깎입니다
• ·헤지가 두꺼우면 추가 급락에서 숏커버가 나옵니다 — 하방이 무제한으로 열려 있는 그림은 아닙니다